Om du bara får lära dig ett enda begrepp inom kvantitativ investering, gör det till momentum. Det är grunden i hur vi bygger alla strategier på QuantMasen.
"Det som gått upp tenderar att fortsätta upp. Det som gått ner tenderar att fortsätta ner."
Det låter nästan för enkelt. Men forskningen bakom är robust och sträcker sig över decennier och marknader.
Forskningen som startade allt
Jegadeesh & Titman visade redan 1993 att aktier med stark historisk avkastning fortsatte prestera bra de kommande månaderna. Effekten har sedan dess replikerats på marknader världen över — den är en av de mest välbelagda anomalierna inom finansforskningen.
Varför fungerar det?
Två teorier dominerar.
Underreaktion — marknaden är långsam med att prissätta ny information. Det skapar ett trögt men förutsägbart mönster som systematiska investerare kan utnyttja.
Flockbeteende — kapital jagar performance för sent. Uppgångarna förstärks av inflöden, vilket driver priserna vidare i samma riktning.
Oavsett förklaring: effekten lever kvar, även när den är välkänd.
Hur vi använder det
På QuantMasen bygger vi regelbaserade strategier grundade i momentum. Exakt hur vi mäter det, vilka filter vi använder och när vi agerar — det är kärnan i det vi erbjuder våra medlemmar.
Men principen är enkel: vi låter data bestämma, inte magkänslan.
Nästa vecka i Momentumskolan: varför är det så svårt att följa ett system — även när du vet att det fungerar?