Du kan förstå momentum fullt ut. Du kan vara helt övertygad om att regelbaserad investering fungerar.
Och ändå är det svåraste inte att hitta en strategi, det är att följa den.
Du köper det som redan gått upp
Momentum innebär per definition att du köper tillgångar som redan stigit. Det strider mot varje instinkt du har som investerare. Det känns som att tåget redan gått, att du kommer in för sent.
Men det är exakt vad systemet säger åt dig att göra.
Du sitter kvar när det faller
Och när marknaden vänder? Då äger du tillgångar som faller. Alla runt dig säljer. Finansmedia larmar. Magkänslan skriker åt dig att göra något.
Det är i det ögonblicket de flesta lämnar sitt system, och det är i det ögonblicket systemet är som viktigast att följa.
Drawdowns är oundvikliga
Alla strategier har perioder av underprestation. Även de bästa. Det är inte ett tecken på att systemet är trasigt, det är en del av hur det fungerar.
Det som skiljer framgångsrika systematiska investerare är inte att de undviker drawdowns. Det är att de fortsätter följa reglerna genom dem.
Varför regler fungerar bättre än beslut
Ett beslut fattat i panik är alltid sämre än en regel skriven i lugn stund.
Det är därför vi på QuantMasen bygger regler i förväg, innan marknaden rör sig, innan känslorna tar över. Systemet frågar inte hur marknaden mår idag. Det följer processen oavsett.
Nästa vecka i Momentumskolan: när fungerar inte momentum, och vad gör du då?
Läs mer om Kvantstrategier här